黄金震荡背后：谁在操纵“耐心”？
最近黄金市场确实让人摸不着头脑，就在2890到2930美元/盎司这个狭窄的区间里晃悠，像极了被困在笼子里的困兽。美元指数反弹到103.8附近，看似给金价带来压力，但明眼人都知道，这不过是短期现象。长远来看，美联储降息的呼声越来越高，美国国债收益率也在走下坡路，美元走弱几乎是板上钉钉的事，这必然利好黄金。
美联储的“耐心”表演
美联储的“耐心”论调，真是让人啼笑皆非。一方面，疲软的非农数据摆在那里，市场对降息的预期不断升温。另一方面，鲍威尔却跳出来强调“耐心”，这摆明了就是想玩“预期管理”的游戏。说白了，美联储想看看CPI数据再说，他们想尽可能拖延降息的时间，一方面维护美元的地位，另一方面也防止通胀卷土重来。这种首鼠两端的做法，只会让市场更加迷茫。
当然，美联储的谨慎也不是完全没有道理。毕竟，过早降息可能会导致通胀失控，损害美国经济的长期利益。但是，如果一直拖延降息，又可能会扼杀经济复苏的势头。所以，美联储现在就像走钢丝，必须小心翼翼地平衡各种风险。
地缘政治的“边际缓和”假象
特朗普的关税政策反反复复，美乌停火会谈也取得了一些进展，似乎地缘政治风险有所缓和。但这只是表面现象。贸易战的阴云依然笼罩着全球经济，全球经济放缓的担忧也挥之不去。这些因素，都将长期支撑金价。
特别是美国和乌克兰的关系，自从特朗普和泽连斯基那次“灾难性”会晤后，就一直处于僵局。现在，美国试图通过与莫斯科接触来尽快结束战争，甚至停止了对乌克兰的军事援助。这种做法，无疑是在背后捅了乌克兰一刀。
沙特阿拉伯倒是乐于扮演调解人的角色，又是促成战俘交换，又是主办美俄会谈。但沙特的动机也并不单纯，他们想借此提升自己在国际舞台上的影响力，同时也在为自己的经济利益考虑。
至于美国和乌克兰官员在沙特举行的会谈，我个人并不看好。美国国务卿鲁比奥就说了，矿产协议还有一些细节需要解决。说白了，美国只想从乌克兰身上榨取更多的利益，根本不在乎乌克兰的死活。
“务实和平”背后的算计
美国官员说，他们想看看乌克兰是否对“现实的和平”感兴趣。这话说得真是冠冕堂皇。所谓的“现实的和平”，无非就是让乌克兰做出让步，割让领土，承认俄罗斯的既得利益。这种和平，对乌克兰来说，无异于饮鸩止渴。
泽连斯基呼吁在空中和海上停战，交换战俘。这当然是好事，但俄罗斯已经明确拒绝了暂时停战的提议。俄罗斯的目的很明确，就是要彻底摧毁乌克兰的军事力量，最终控制整个乌克兰。
Kitco Metals公司高级分析师Jim Wyckoff说，金价略有停顿，不过之后可能会看到一些避险买盘。这话倒是没错，但问题的关键在于，避险情绪能否持续，以及避险资金的规模有多大。
总而言之，黄金市场现在充满了不确定性。美联储的“耐心”表演、地缘政治的“边际缓和”假象，都掩盖了背后复杂的利益博弈。投资者必须保持警惕，不要被表面的平静所迷惑。